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8月20日，以“股權投資聚力·產融結合共贏”為主題的耐心資本全國行暨產融對接專項行動啟動儀式在北京舉辦。

耐心資本全國行暨產融對接專項行動由中經社聯合工銀投資、農銀投資、中銀資產、建信投資、交銀投資共同發起。本次行動將鏈接各方資源，助力構筑耐心資本生態圈，推動“科技-產業-金融”良性循環，助力中國特色科技金融體系建設。

與會嘉賓認為，金融資產投資公司（AIC）是培育壯大耐心資本的重要力量，本次行動將鏈接各方資源，助力構筑耐心資本生態圈，推動“科技-產業-金融”良性循環，助力中國特色科技金融體系建設。

堅持政策導向

推動AIC業務加快落地

今年3月，國家金融監督管理總局將AIC股權投資范圍擴大至全國18個試點城市及其所在省份，意味著半年內試點地域范圍兩次擴容。作為股權投資領域的金融國家隊，AIC推動業務加快落地，成果初顯。

中國經濟信息社（以下簡稱“中經社”）總裁曹文忠表示，AIC逐漸成為投融資的風向標，形成培育發展新質生產力的新突破口，“金融國家隊+地方國資+社會資本”新局初顯。中經社攜手五家AIC啟動此次專項行動，旨在發揮國家高端智庫平臺優勢，鏈接“政、產、學、研、金”資源，為促進金融活水與科技創新的精準對接貢獻力量。

作為全國首批試點AIC機構之一，工商銀行設立的工銀金融資產投資有限公司（以下簡稱“工銀投資”）聚焦服務國家戰略，圍繞金融“五篇大文章”，系統推進、協同發力、提質擴面。目前市場化債轉股落地規模累計超4000億元，私募基金管理規模超2500億元；股權投資試點簽約意向規模超1500億元，累計設立基金30多只，基金簽約、設立與投資規模行業引領。積極布局戰略性新興產業等賽道，科技領域累計投資規模超過1700億元。

工銀投資董事長馮軍伏表示，工銀投資始終秉承功能性是根本、商業性是支撐，并堅持兩者的辯證統一；始終堅持長期投資、價值投資、戰略投資、風險投資，讓耐心資本成為跨周期、逆周期的穩定力量；始終充分發揮母行綜合金融服務優勢，提供覆蓋全生命周期的全面金融解決方案。

農銀金融資產投資有限公司（以下簡稱“農銀投資”）將科技創新作為公司重點投研領域之一。截至6月末，圍繞新一代信息技術、新能源、高端裝備制造等國家戰略及硬科技領域，累計投資項目數量和金額分別為93個、203億元；在12個試點城市先后設立12只股權投資基金，總認繳規模113億元。農銀投資有關負責人表示，農銀投資未來將進一步完善風險管理機制、構建長期價值評估體系，協同農業銀行集團共同打造配適科技創新全生命周期的金融服務生態。

中銀金融資產投資有限公司（以下簡稱“中銀資產”）以基金為紐帶，支持財政資金更好發揮引導與撬動作用，以項目落地為載體，服務新興產業和未來產業發展壯大，以股權投資為切口，協同商業銀行為重點產業、重點企業提供一站式服務。

中銀資產董事長王曉明介紹說，中銀資產已對18個試點城市實現儲備基金全覆蓋，意向合作規模超500億元，完成16只基金的工商設立，在商業航天和人工智能領域已有多個項目落地，并持續推進先進制造、生物醫藥等領域項目落地。

立足稟賦優勢

發揮耐心資本供給作用

面對科創項目長周期、高風險特性，AIC在長期資本、產業協同、專業能力、風險管理等方面具有獨特的稟賦優勢。

“AIC已成為耐心資本供給的中堅力量。”建信金融資產投資有限公司（以下簡稱“建信投資”）董事長張明合表示，AIC脫胎于國有大型商業銀行，擁有顯著的資金優勢、突出的人才支撐、廣泛的客戶基礎和穩健的風控體系，天然有能力提供長期性、專業性和賦能性的耐心資本。

張明合介紹說，作為耐心資本的先行者，建信投資累計股權業務落地金額近5000億元，近三年科技領域投資占比超過60%，始終聚焦于服務現代化產業體系的關鍵領域和薄弱環節。

交銀金融資產投資有限公司（以下簡稱“交銀投資”）有關負責人表示，AIC不僅為銀行通過股權投資方式服務實體經濟、發揮“商行+投行”業務聯動優勢、更好體現現代金融體系核心支柱作用提供了范本，更因其資金穩定性高、具備較強的風險管控能力等特點，發揮了扮演長期資本、耐心資本角色的獨特優勢。

“AIC擁有較為豐富的投資經驗和制度、流程、人才和財務等方面的基礎，同時依托母行客戶基礎、渠道優勢以及與鏈主企業良好的合作關系，切實提升獲取優質項目的機會和精準度。此外，較為完善的風控體系為主動應對市場波動、平衡收益風險提供了堅實基礎。”王曉明說。

依托綜合優勢，AIC積極探索多元化科技金融服務，發揮耐心資本作用。

“工銀投資將探索‘股權+’特色路徑，把AIC股權投資試點、市場化債轉股與基金等全產品服務深度嵌入科技創新，深化集團聯動，加強多方協同，貫通融資鏈，聚合智慧力，鏈接技術端，打通資源網，為科創企業提供穩定適配資本供給。”馮軍伏表示，聚焦硬科技與未來產業等關鍵賽道，用“股”直達“最先一公里”，覆蓋投早、投小、投長期、投硬科技；用“股”聯動“貸”與“債”，保障資金流，支撐產線運轉；通過市場化債轉股，增強資本實力。

“通過行業投向、客戶選擇、投資方式三個層面的‘雙輪驅動’，交銀投資積極探索成為合格的耐心資本。”交銀投資有關負責人介紹，行業投向上，既助力傳統產業綠色化、數智化轉型，又支持戰略性新興產業和未來產業培育壯大；客戶選擇上，既服務國之大者，在國家重點戰略領域、服務重大項目不缺位，又支持投早投小，推出面向早期企業的“新苗計劃”；投資方式上，既通過債轉股方式支持高杠桿優質企業，又在試點區域加快推動基金組建和項目落地，通過純股權方式支持科技金融、服務實體經濟。

建信投資已形成具有建行特色的耐心資本助力科技金融的服務模式，呈現“全產品、創新型”“廣覆蓋、長期限”“廣合作、富生態”的服務特色。張明合介紹說，截至6月末，公司自有資金投資科技型企業近1200億元，合作發起約50只私募股權基金，認繳總規模近1300億元，有效放大了金融支持科技創新的資金供給總量。

“耐心資本要實現更好發展，需讓資本‘沉得住氣’，讓資金‘估得清值’，做企業的‘陪伴型股東’。”農銀投資有關負責人表示，要在機制破冰、估值重構、服務升溫三個關鍵領域取得突破。

鏈接多方資源

暢通科技金融良性循環

暢通“科技-產業-金融”良性循環，需要匯集資源，凝聚共識，形成合力。耐心資本全國行暨產融對接專項行動旨在為聚集資源、促進交流提供有力支撐。

曹文忠表示，下一步，中經社將聚合多方伙伴，通過產融對接、專題研討、案例征集、行業交流等多樣形式，搭建產融對接平臺，整合各方資源，形成“生態圈”協同效應，將單點資本優勢轉化為系統性產業動能，最終實現“1撬動N”的乘數效應。

“以全國行活動為載體，工銀投資將強化區域協作，搭平臺促共識、聚要素促貫通、強支點促融合，構建覆蓋更廣、銜接更緊、效率更高的產融協同格局，推動股權投資成為支撐新質生產力發展的重要力量。”馮軍伏說。

耐心資本全國行暨產融對接專項行動由中經社聯合工銀投資、農銀投資、中銀資產、建信投資、交銀投資共同發起。據中經社經濟智庫事業部總經理金雷介紹，行動具體包括三方面內容：一是開展系列“走進”活動，搭建耐心資本與產業高效對接的橋梁與紐帶。二是打造融合創新生態，構建“耐心資本+行業產業”的協同創新網絡。三是舉辦年度標桿活動，助力產業與資本協調發展、互促共榮。