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高等院校以其深厚的科研底蘊和豐富的創新資源，成為孕育硬科技項目的重要土壤。如何更好地發揮高校在科技創新投資領域的獨特優勢，實現更有效的科技成果轉化，推動創業團隊持續成長，值得深入思考。
一、投身科技創新投資大潮
前瞻性和顛覆性的創新理念往往源于高校實驗室，而尚處于萌芽階段的科技成果，恰恰是未來產業變革的核心動力。當前，在我國實施科技創新驅動發展戰略的關鍵階段，作為孕育重大科技突破的核心地帶，高校正全面加速科技成果的轉化進程，越來越多地參與到股權投資行業中來。
據統計，目前我國已有27%的高校成立相關基金會，且部分頂級院校基金會通過對外出資、參股子基金等方式積極投資于創業公司和高科技產業，取得顯著收益。
從高校在股權投資領域的實踐看，其呈現出五大核心特征：在資金構成上，主要依賴校友捐贈基金這一獨特資本來源，并輔以部分地方政府和產業公司的資金支持;在規模配置上，通常較小，普遍不超過10億元;在投資方式上，高校多扮演LP(有限合伙人)的角色，通過構建母基金機制參與市場投資運作;在投資導向上，致力于推動校內科技成果的有效轉化與產業化落地，強化產學研一體化;在投資策略上，傾向于圍繞自身優勢科研領域布局，充分利用學術研究優勢去發掘并捕捉高潛力的投資機會。
高校投身科技創新投資的大潮，既是應對時代挑戰、尋求源頭創新突破的戰略選擇，也是政策引導下優化資源配置、提升成果轉化效率的有效途徑。
從流程上看，首先，高校VC(私人股權投資)依托其對校內技術轉化流程的熟知優勢，在政策導向“投早投小”的背景下，能夠高效對接技術轉移部門，幫助科學家們解決專利申請、政策咨詢、投資談判以及團隊組建等一系列實際難題，提高科技成果產業化成功率。
其次，高校擁有豐富的人脈資源和科研底蘊，通過與教授、校友的深度互動，高校VC能敏銳捕捉到符合市場需求且具備高成長潛力的原始創新項目，并借助高校強大的人才教育和科研技術儲備，為創業團隊提供強有力的技術支持和方案設計，有力推動科技成果從實驗室走向市場。
第三，對于尚處于極早期階段的創新項目，高校VC如同“孵化器+天使投資人”的復合體，能夠彌補科學家創業者在管理運營經驗上的不足，全方位協助團隊搭建、商業伙伴尋覓、應用市場開拓及運營策略制定等方面工作，助力其實現高速成長。
同時，地方政府也積極推動，不僅給予高校VC自有資金池的支持，還通過政府引導基金等方式引導社會資本參與，極大地促進了科技創新投資的生態建設。
二、轉化效率不高等難題待解
在取得不俗成績的同時，也應看到高校參與科技創新投資存在一些待解決的問題。例如，高校在投資管理領域專業性不強、市場化運作方面經驗不足，科技成果向實際生產力轉化的效率有待提高，以及如何平衡教育公益屬性與投資收益目標等挑戰。
尤其是科技成果產業化效率方面，盡管高校是科技創新的重要源頭，但科技成果從實驗室到市場的轉化過程中，常因缺乏有效的技術轉移機制、商業運營團隊以及產業對接平臺等因素而出現“死亡之谷”。高校在科技成果產權明晰、成果轉化激勵政策落實、知識產權保護和商業化運作等關鍵環節的操作經驗有限，容易導致科技成果無法及時有效轉化為生產力。
這些有待解決問題可能導致高校在股權投資領域的實踐中面臨著如下難題：一是高校投資效果可能難以達到預期，影響整體資產保值增值;二是科技成果轉化速度緩慢;三是由于市場化運作能力欠缺，可能導致優質科技成果流失，錯失搶占全球科技高地的機會;四是高校投資管理能力的提升需要時間積累和實踐鍛煉，短期之內較難實現跨越式發展;五是高校資源優勢不能充分釋放。
三、多措并舉發揮高校獨特優勢
針對上述問題，筆者建議，首先，高校應明確自身的角色定位，做科研成果的源頭和賦能者，積極尋求與具備專業科技投資能力并與經驗豐富的投資機構合作，形成互補效應。這不僅有助于彌補高校在市場化運營及風險控制方面的短板，還可以通過共享資源、協同作戰，共同挖掘和培育具有潛力的早期科技項目。
其次，高校應當更加注重科技成果的轉化過程以及對創業團隊的長期輔助作用。在專利技術的完善保護、知識產權管理以及創業團隊的技術研發支持等方面提供更多專業性服務。同時，需建立起完善的“科學家創業”支持機制，做好創業者的“后勤保障”，解決“最后一公里”難題，讓科研成果真正落地生根，開花結果。
第三，對于高校所設立的投資基金，應側重在前端孵化與培育，致力于構建優質的創新創業生態，聚焦項目的早期發掘與扶持，切實提升科技創新的源頭活水，中后期的投資則更適合那些以營利為目標的專業投資機構。
綜上所述，高校在科技創新早期投資中扮演著至關重要的角色，只要找準自身定位，強化與社會投資力量的合作，專注于前端孵化和科技成果轉化，進一步探索和完善內部管理體系，才能更好地發揮其獨特優勢，為我國實施創新驅動發展戰略注入持久動力。
(作者系北京創新產業投資有限公司副總經理)
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